공부하는 맨더블

지난 Reading 49에서 채권의 기본 특징을 살펴보았다면, 이번에는 투자자가 실제로 돈을 어떻게 돌려받는지, 즉 '현금흐름(Cash Flow)'의 다양한 구조와 채권의 종류에 대해 알아보겠습니다. 채권의 가치와 리스크는 현금흐름 구조에 따라 크게 달라지므로 매우 중요한 부분입니다.원금 상환 구조: 돈을 어떻게 갚을 것인가?채권의 원금 상환 방식은 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다.만기일시상환 구조 (Bullet Structure)가장 일반적인 형태로, 채권 기간 중에는 이자(쿠폰)만 지급하다가 만기일에 원금 전액을 한 번에 상환하는 구조입니다. 대부분의 국채와 회사채가 이 방식을 따릅니다.분할상환 구조 (Amortizing Structure)매번 이자를 지급할 때 원금의 일부를 함께 갚아나가는 방식입..

CFA 시험을 준비하는 수험생 여러분, 그리고 금융 시장에 대한 이해를 넓히고 싶은 모든 분들을 위해 CFA Level 1 커리큘럼의 핵심 내용을 정리해 드립니다. 이번 포스트에서는 채권(Fixed Income)의 가장 기본적인 구성 요소인 '채권 상품의 특징'에 대해 알아보겠습니다.채권이란 무엇인가?채권은 정부, 기업 등 발행자가 투자자로부터 자금을 빌리기 위해 발행하는 일종의 차용증서입니다. 투자자는 발행자에게 돈을 빌려주는 대가로, 정해진 기간 동안 이자(쿠폰)를 받고 만기일에는 원금을 돌려받게 됩니다. 이는 금융 시장의 근간을 이루는 중요한 투자 자산입니다.채권의 주요 특징모든 채권은 그 가치와 리스크를 결정하는 몇 가지 공통된 특징을 가집니다.발행자 (Issuer): 채권을 발행하는 주체입니다...

비유동부채, 특히 사채(Bonds)와 리스(Leases)는 기업의 중요한 장기 자금 조달 수단입니다. 이들 부채의 조건과 규모를 이해하는 것은 기업의 재무 건전성과 미래 현금흐름을 분석하는 데 필수적입니다.1. 사채 회계 (Accounting for Bonds)사채는 기업이 투자자들로부터 장기 자금을 조달하기 위해 발행하는 채무 증서입니다. 사채는 일반적으로 상각후원가(Amortized Cost)로 측정됩니다. 이는 발행 시점의 시장이자율(유효이자율)을 적용하여, 매 기간 이자비용과 부채의 장부금액을 조정하는 방식입니다.분석가는 주석에 공시된 채권의 만기, 이자율, 그리고 채무 약정(covenants) 등을 확인하여 기업의 채무 상환 부담과 재무적 제약 조건을 파악해야 합니다.2. 리스 회계 (Accou..