공부하는 맨더블

과거의 투자 분석이 주로 기업의 재무제표나 국가의 경제지표에 집중했다면, 오늘날의 글로벌 투자자는 그보다 더 큰 그림, 즉 국가 간의 관계와 국제 정세의 흐름을 읽어야만 합니다. Reading 16 '지정학 입문(Introduction to Geopolitics)'에서는 더 이상 투자의 예외 변수가 아닌 핵심 변수로 떠오른 지정학적 리스크의 의미와 분석 방법에 대해 알아봅니다. 1. 지정학: 협력과 경쟁의 지정학적 스펙트럼지정학(Geopolitics)은 지리적 요인이 국가의 대외 정책과 국제 관계에 미치는 영향을 분석하는 학문입니다. 현대의 지정학은 국가들이 자국의 이익을 위해 서로 '협력(Cooperation)'하는 동시에 '경쟁(Competition)'하는 복잡한 양상을 이해하는 데 초점을 맞춥니다...

한 나라의 경제를 조율하는 오케스트라의 지휘자가 있다면, 그 역할은 바로 '중앙은행(Central Bank)'의 몫일 것입니다. 중앙은행은 통화정책(Monetary Policy)이라는 지휘봉을 통해 시중의 돈의 양과 금리를 조절하여 물가를 안정시키고 경제의 건전한 성장을 이끌어갑니다. Reading 15에서는 이 막중한 임무를 수행하는 중앙은행의 역할과 정책 수단, 그리고 그 한계에 대해 깊이 있게 탐구합니다. 1. 중앙은행의 최우선 목표: 물가 안정중앙은행의 여러 목표 중에서도 가장 핵심적인 것은 바로 '물가 안정(Price Stability)'입니다. 인플레이션이 너무 높으면 돈의 가치가 떨어져 경제가 불안정해지고, 반대로 디플레이션이 발생하면 소비와 투자가 위축되어 경제가 침체의 늪에 빠질 수 있기..

경제가 침체에 빠졌을 때, 정부는 어떻게 경제를 다시 살릴 수 있을까요? 반대로 경기가 너무 과열되었을 때는 어떻게 안정시킬 수 있을까요? 국가 경제를 운영하는 두 개의 큰 축은 중앙은행의 '통화정책'과 정부의 '재정정책(Fiscal Policy)'입니다. Reading 14에서는 정부가 세금을 걷고(조세) 돈을 쓰는(정부지출) 활동을 통해 경제에 직접적으로 개입하는 재정정책의 모든 것을 알아봅니다. 1. 재정정책의 두 가지 핵심 도구정부는 두 가지 핵심적인 도구, 즉 지출과 조세를 사용하여 경제의 총수요에 영향을 미칩니다.- 정부지출 (Government Spending): 정부가 직접 도로나 항만을 건설(자본 지출)하고, 국방비를 지출하며, 공무원 급여를 지급하는(경상 지출) 등의 활동입니다. 이는 ..

경제는 마치 살아있는 생물처럼 끊임없이 성장과 후퇴를 반복합니다. 경제가 뜨겁게 달아오르다가도 어느새 차갑게 식어버리는 이러한 주기적인 흐름을 '경기변동(Business Cycle)'이라고 합니다. Reading 13 '경기변동의 이해(Understanding Business Cycles)'에서는 경제의 사계절, 즉 경기순환의 각 국면이 어떤 특징을 가지며, 투자자에게 어떤 시그널을 주는지 살펴봅니다. 1. 경기순환의 4단계: 경제의 사계절경기순환은 일반적으로 네 개의 뚜렷한 국면을 거치며 순환하지만, 그 주기와 강도는 매번 다르게 나타납니다.- 1단계: 확장 (Expansion): 경제가 성장하는 시기입니다. 실질 GDP가 증가하고, 기업들의 생산과 투자가 늘며, 가계 소득과 소비가 증가합니다. 실업..

우리가 투자하는 기업들은 각자 다른 규칙이 적용되는 경기장에서 뛰고 있습니다. 어떤 시장은 수많은 경쟁자들이 치열하게 싸우는 완전 자유 경쟁 시장인 반면, 어떤 시장은 단 한 명의 압도적인 플레이어가 모든 것을 지배하는 독점 시장이기도 합니다. Reading 12 '기업과 시장 구조(Firms and Market Structures)'에서는 경제학의 가장 기본이 되는 네 가지 시장 구조를 이해하고, 각 시장에서 기업들이 어떻게 가격과 생산량을 결정하며 이윤을 추구하는지 분석합니다. 1. 기업의 생존 결정: 손익분기점과 조업중단점시장을 논하기 전에, 개별 기업의 기본적인 의사결정 지점을 알아야 합니다. 이는 모든 시장 구조에 공통적으로 적용되는 생존의 법칙입니다.- 손익분기점 (Breakeven Point..

전통적인 재무제표와 경제지표 분석을 넘어, 이제는 세상의 모든 정보가 투자의 원천이 되는 시대입니다. Reading 11 '빅데이터 기술 입문(Introduction to Big Data Techniques)'에서는 금융 산업의 패러다임을 바꾸고 있는 핀테크, 빅데이터, 그리고 인공지능(AI)의 세계로 우리를 안내합니다. 1. 핀테크 (Fintech): 금융과 기술의 만남핀테크는 금융(Finance)과 기술(Technology)의 합성어로, IT 기술을 활용하여 기존의 금융 서비스를 혁신하거나 새로운 형태의 금융 서비스를 제공하는 모든 것을 의미합니다. 우리가 매일 사용하는 모바일 간편결제부터 인터넷 전문은행, P2P 대출, 자산관리 로보어드바이저까지, 핀테크는 이미 우리 삶 깊숙이 들어와 있습니다. 핀..

'금리가 1% 오르면 주가는 몇 % 하락할까?' 이처럼 하나의 변수(독립변수)를 이용하여 다른 변수(종속변수)의 움직임을 예측하고 설명하는 것은 모든 분석의 출발점입니다. Reading 10 '단순선형회귀분석(Simple Linear Regression)'은 두 변수 간의 인과관계를 설명하는 가장 기초적이면서도 강력한 통계적 모델링 도구입니다. 1. 선형회귀모델: 관계를 하나의 직선으로 표현하기단순선형회귀모델은 두 변수 간의 관계를 하나의 직선 방정식으로 표현합니다. 이 직선은 두 변수 사이의 평균적인 관계를 나타냅니다.> Y = b₀ + b₁X + ε- Y (종속변수, Dependent Variable): 우리가 설명하고 예측하고 싶은 변수 (예: 주식 수익률, 아파트 가격)- X (독립변수, Inde..

'주가와 금리는 반대로 움직인다', '경기 성장률과 기업 이익은 함께 움직인다' 등 우리는 수많은 변수들의 관계에 대한 가설을 가지고 있습니다. 그렇다면 두 변수가 실제로 통계적으로 유의미한 관계를 가지는지, 아니면 그저 우연의 일치인지를 어떻게 판단할 수 있을까요? Reading 9에서는 두 변수 간의 '독립성'을 검정하는 다양한 통계적 방법론을 소개합니다.1. 모수적 검정 vs. 비모수적 검정: 데이터에 맞는 연장 선택독립성 검정 방법은 크게 두 가지로 나뉩니다. 어떤 연장을 사용할지는 우리가 가진 데이터의 성격과 분포 가정에 따라 달라집니다.- 모수적 검정 (Parametric Test): 데이터가 특정 확률 분포(주로 정규분포)를 따른다는 '가정' 하에 수행하는 검정입니다. 데이터가 연속적인 숫자..

'새로 개발한 투자 전략 A는 기존 전략 B보다 우수하다', '특정 산업의 PER은 시장 평균 PER과 다르다'와 같은 주장은 투자 세계에서 흔히 접할 수 있습니다. 하지만 이런 주장을 어떻게 객관적인 숫자로 증명할 수 있을까요? Reading 8 '가설 검증(Hypothesis Testing)'은 통계적 증거를 바탕으로 주장의 타당성을 판단하는 체계적이고 과학적인 프레임워크를 제공합니다. 1. 가설의 설정: 대립하는 두 개의 주장가설 검증은 서로 대립하는 두 개의 가설을 설정하는 것에서 시작합니다. 마치 법정에서 검사와 변호사가 대립하는 것과 같습니다.- 귀무가설 (Null Hypothesis, H₀): '차이가 없다', '효과가 없다', '관계가 없다'와 같이 우리가 기각하고 싶어하는 보수적인 주장입..

대한민국 모든 주식 투자자의 평균 수익률을 알고 싶다고 가정해봅시다. 수백만 명에 달하는 모든 투자자를 전수조사하는 것은 현실적으로 불가능합니다. 이럴 때 우리는 일부 '표본(Sample)'을 추출하여, 이를 바탕으로 전체 '모집단(Population)'의 특성을 '추정(Estimation)'하고 '추론(Inference)'합니다. Reading 7에서는 신뢰할 수 있는 추정을 위한 과학적인 표본추출 방법과 그 강력한 이론적 기반을 배웁니다. 1. 신뢰할 수 있는 표본을 얻는 법: 확률적 표본추출표본이 모집단을 잘 대표하기 위해서는 편향 없이 무작위로 추출하는 것이 중요합니다. 좋은 표본이 좋은 추정의 첫걸음입니다.- 단순무작위추출 (Simple Random Sampling): 가장 기본적인 방법으로, ..