공부하는 맨더블

가치평가 비율(Valuation Ratios)은 기업의 주가를 순이익, 장부가치, 매출액 등 재무제표 데이터와 비교하여 현재 주가 수준의 적정성을 판단하는 데 사용되는 지표입니다. 이를 통해 특정 주식이 고평가되었는지, 저평가되었는지를 가늠해볼 수 있습니다.1. 주가수익비율 (Price-to-Earnings Ratio, PER)PER은 '주가 / 주당순이익(EPS)'으로 계산하며, 현재 주가가 1주당 순이익의 몇 배인지를 나타냅니다. 가장 널리 쓰이는 가치평가 지표 중 하나입니다.의미: PER이 10배라면, 투자 원금을 회수하는 데 10년 치 순이익이 필요하다는 의미로 단순 해석할 수 있습니다. 일반적으로 PER이 낮으면 저평가, 높으면 고평가 상태로 봅니다.한계: 순이익이 적자인 기업에는 적용할 수 없..

자기자본이익률(ROE)은 주주 관점의 수익성을 보여주는 핵심 지표이지만, ROE 숫자만으로는 기업이 어떻게 수익성을 달성했는지 알기 어렵습니다. 듀퐁 분석(DuPont Analysis)은 ROE를 여러 재무 비율로 분해하여, 기업 수익성의 원천을 파악하는 분석 툴입니다.1. 3요소 듀퐁 분석 (The 3-Part DuPont Equation)가장 기본적인 3요소 듀퐁 분석은 ROE를 다음 세 가지 요소의 곱으로 분해합니다.ROE = 순이익률(Net Profit Margin) × 총자산회전율(Total Asset Turnover) × 재무 레버리지(Financial Leverage)순이익률 (순이익 / 매출): 기업의 수익성(Profitability)을 나타냅니다. 매출 한 단위당 얼마의 이익을 남기는지를..

수익성 비율(Profitability Ratios)은 기업이 자산을 활용하여 얼마나 효과적으로 이익을 창출하는지를 보여주는 핵심 성과 지표입니다. 수익성 비율은 크게 이익률(Margin)과 자본수익률(Return) 두 가지로 나눌 수 있습니다.1. 이익률 분석 (Margin Analysis)이익률은 매출액 대비 각 단계별 이익의 비중을 보여줍니다. 이익률이 높을수록 비용 통제나 가격 결정력이 우수하다는 의미입니다.매출총이익률 (Gross Profit Margin) = 매출총이익 / 매출액: 상품 자체의 수익성을 보여줍니다. 원재료 가격이나 생산 효율성의 변화에 영향을 받습니다.영업이익률 (Operating Profit Margin) = 영업이익 / 매출액: 주된 영업활동의 종합적인 수익성을 나타냅니다.순..