[CFA Level 1] 재무 보고와 분석 (36): 손익계산서의 구조와 주요 항목

손익계산서(Income Statement)는 특정 기간 동안 기업의 경영 성과를 보여주는 재무제표입니다. 투자자들은 손익계산서를 통해 기업이 얼마나 벌고, 얼마나 썼으며, 최종적으로 얼마의 이익을 남겼는지 파악할 수 있습니다.

이번 포스트에서는 손익계산서의 기본 구조와 주요 항목, 그리고 수익 인식 원칙에 대해 알아보겠습니다.

1. 손익계산서의 기본 구조

손익계산서는 '수익(Revenues) - 비용(Expenses) = 순이익(Net Income)'이라는 기본 구조를 가집니다. 일반적으로 다음과 같은 단계별 이익을 보고합니다.

• 매출 (Revenue): 기업의 주된 영업활동에서 발생한 총수익입니다.
• 매출원가 (Cost of Goods Sold, COGS): 제품 생산이나 서비스 제공에 직접적으로 들어간 비용입니다.
• 매출총이익 (Gross Profit): 매출에서 매출원가를 차감한 금액으로, 상품 자체의 수익성을 보여줍니다.
• 판매비와관리비 (SG&A): 급여, 광고비, 임차료 등 기업 운영 전반에 걸쳐 발생하는 간접 비용입니다.
• 영업이익 (Operating Profit): 매출총이익에서 판관비를 차감한 이익으로, 기업의 핵심 영업활동 성과를 나타냅니다.
• 세전이익 (EBT): 영업이익에 이자비용 등 영업 외 손익을 반영한 후의 이익입니다.
• 순이익 (Net Income): 세전이익에서 법인세 비용을 차감한 최종 이익으로, 주주에게 귀속되는 부분입니다.

2. 수익 인식 원칙 (Revenue Recognition)

과거에는 수익을 인식하는 기준이 복잡했지만, IFRS 15가 도입되면서 '5단계 수익 인식 모형'으로 표준화되었습니다. 이는 기업이 고객에게 재화나 용역의 통제권을 이전하고, 그 대가를 받을 권리가 생겼을 때 수익을 인식하도록 합니다.

1단계: 고객과의 계약 식별
2단계: 수행의무 식별
3단계: 거래가격 산정
4단계: 거래가격을 수행의무에 배분
5단계: 수행의무 이행 시 수익 인식

3. 주당이익 (Earnings Per Share, EPS)

EPS는 보통주 1주당 얼마의 순이익을 창출했는지를 나타내는 지표로, 주주 관점에서 기업의 수익성을 보여주는 핵심 지표입니다.

• 기본 주당이익 (Basic EPS): (순이익 - 우선주 배당금) / 가중평균 유통보통주식수
• 희석 주당이익 (Diluted EPS): 전환사채, 스톡옵션 등 잠재적 보통주가 모두 보통주로 전환된다고 가정했을 때의 EPS입니다. 기본 EPS보다 보수적인 관점의 수익성을 제공합니다.

핵심 용어 정리

영어	한글
Income Statement	손익계산서
Revenue	수익 (매출)
Cost of Goods Sold (COGS)	매출원가
Gross Profit	매출총이익
Operating Profit	영업이익
Net Income	순이익
Revenue Recognition	수익 인식
EPS (Earnings Per Share)	주당이익
Basic EPS	기본 주당이익
Diluted EPS	희석 주당이익

마치며

손익계산서의 각 항목과 그 관계를 이해하면, 기업의 비즈니스 모델과 비용 구조, 그리고 전반적인 수익성을 파악할 수 있습니다. 다음 포스트에서는 특정 시점의 기업 재무 상태를 보여주는 '재무상태표'에 대해 알아보겠습니다.