공부하는 맨더블

자기자본이익률(ROE)은 주주 관점의 수익성을 보여주는 핵심 지표이지만, ROE 숫자만으로는 기업이 어떻게 수익성을 달성했는지 알기 어렵습니다. 듀퐁 분석(DuPont Analysis)은 ROE를 여러 재무 비율로 분해하여, 기업 수익성의 원천을 파악하는 분석 툴입니다.1. 3요소 듀퐁 분석 (The 3-Part DuPont Equation)가장 기본적인 3요소 듀퐁 분석은 ROE를 다음 세 가지 요소의 곱으로 분해합니다.ROE = 순이익률(Net Profit Margin) × 총자산회전율(Total Asset Turnover) × 재무 레버리지(Financial Leverage)순이익률 (순이익 / 매출): 기업의 수익성(Profitability)을 나타냅니다. 매출 한 단위당 얼마의 이익을 남기는지를..

손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표는 각각 독립된 보고서가 아니라 서로 유기적으로 연결되어 있습니다. 이 연결 관계를 이해하면 특정 거래나 사건이 기업 전체에 미치는 영향을 입체적으로 파악할 수 있습니다.이번 포스트에서는 세 가지 재무제표의 핵심적인 연결 관계에 대해 알아보겠습니다.1. 손익계산서와 재무상태표의 연계가장 직접적인 연결은 손익계산서의 '당기순이익'과 재무상태표의 '이익잉여금' 사이에서 발생합니다.기초 이익잉여금 + 당기순이익 - 배당금 = 기말 이익잉여금한 기간 동안 발생한 순이익은 배당으로 주주에게 지급되거나, 이익잉여금 형태로 회사 내부에 누적됩니다. 즉, 손익계산서의 이익이 재무상태표의 자본 항목으로 연결되어 주주의 몫을 변화시킵니다. 또한, 손익계산서의 감가상각비는 재무상태표 유형자..

손익계산서상 이익이 발생했음에도 현금이 부족하여 어려움을 겪는 기업이 있습니다. 이는 손익계산서가 현금의 실제 유출입과 상관없이 거래가 발생한 시점에 수익과 비용을 인식하는 '발생주의'에 따라 작성되기 때문입니다.현금흐름표(Cash Flow Statement)는 이러한 발생주의의 단점을 보완합니다. 일정 기간 동안 기업의 현금이 어떤 활동으로 유입되고 유출되었는지를 보여줌으로써, 기업의 실제 현금 창출 능력과 유동성을 평가할 수 있게 해줍니다.1. 현금흐름의 3가지 활동현금흐름표는 현금의 출처를 영업, 투자, 재무 세 가지 활동으로 분류합니다.영업활동 현금흐름 (Cash Flow from Operating Activities, CFO): 제품 판매 등 기업의 주요 영업활동에서 창출된 현금흐름입니다. CF..