공부하는 맨더블

모든 투자자가 동일한 포트폴리오를 선택하지는 않습니다. 왜일까요? 사람마다 '리스크'를 받아들이는 그릇의 크기가 다르기 때문입니다. Module 20.2 '리스크 회피(Risk Aversion)'에서는 투자자의 다양한 성향을 알아보고, 각자의 성향에 맞는 최적의 포트폴리오를 어떻게 찾아내는지 그 원리를 파헤쳐 봅니다.투자자의 세 가지 초상화투자자의 리스크에 대한 태도는 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다. 금융 모델은 대부분의 투자자가 첫 번째 유형인 '리스크 회피형'이라고 가정합니다.1. 리스크 회피형 (Risk-Averse): 합리적인 투자자의 가장 일반적인 모습입니다. 이들은 동일한 기대수익률을 가진 대안 중에서는 반드시 리스크가 더 낮은 쪽을 선택합니다. 물론 더 높은 리스크를 감수할 수 있지만,..

성공적인 포트폴리오 관리를 위한 첫 단추는 투자의 가장 근본적인 두 요소, '리스크'와 '수익률'의 관계를 이해하는 것입니다. 왜 어떤 자산은 더 높은 수익을 가져다주는 경향이 있을까요? 그 이면에는 어떤 대가가 따를까요? Module 20.1 '역사적 리스크와 수익률(Historical Risk and Return)'에서는 과거 데이터를 통해 이 질문에 대한 답을 찾아봅니다.리스크-수익률 상충관계 (Risk-Return Tradeoff)투자의 세계를 지배하는 가장 기본적인 원칙 중 하나는 바로 리스크와 수익률의 상충관계입니다. 역사적으로, 더 높은 평균 수익률을 기록한 자산군은 예외 없이 더 높은 리스크, 즉 수익률의 변동성을 보여주었습니다.- 미국 시장의 예 (1926–2017): - 소형주(S..

글로벌 투자의 수익률은 단순히 투자 자산의 가격 변동뿐만 아니라, '환율'의 변동에 의해서도 결정됩니다. 따라서 여러 통화 간의 환율을 정확하게 계산하고, 현재와 미래의 환율 관계를 이해하는 것은 글로벌 투자자의 필수 역량입니다. Reading 19 '환율 계산(Exchange Rate Calculations)'에서는 그 핵심적인 계산 방법들을 마스터해 봅니다. 1. 교차환율 (Cross-rate): 제3의 통화를 이용한 환율 계산만약 원/엔(KRW/JPY) 환율이 직접 고시되지 않는다면 어떻게 계산할 수 있을까요? 이때 사용하는 것이 바로 '교차환율'입니다. 두 통화의 공통 기준 통화(주로 미국 달러, USD)에 대한 환율을 이용하여 간접적으로 계산하는 방식입니다.> 예시: USD/KRW = 1,300..