25_공정가치_투자_종합정리

💡 AICPA 핵심 포인트

공정가치 계층(Fair Value Hierarchy)은 ASC 820의 핵심이며, 투자 관련 모든 파트(ASC 320, 321, 323, 326)와 연결됩니다. Level 1(활성시장 공시가) → Level 2(관측 가능 인풋) → Level 3(관측 불가 인풋) 순서와, 각 투자 유형의 평가 방법·손익 인식 위치를 최종 정리합니다. 이 파트는 FAR 마지막 점검 겸 종합 복습입니다.

1. 공정가치 계층 (ASC 820 — Fair Value Hierarchy)

Level	인풋(Input) 유형	예시	신뢰도
Level 1	활성 시장의 공시 가격 (unadjusted)	NYSE 상장 주식가격, 국채 시장가격	가장 높음
Level 2	관측 가능한 시장 인풋 (직·간접)	유사 자산 가격, 이자율 수익률 곡선, 신용 스프레드	중간
Level 3	관측 불가한 인풋 (회사 추정)	DCF 모형의 가정, 비상장 기업 평가, 내부 데이터	가장 낮음

공정가치 측정 원칙 (Exit Price):
ASC 820은 공정가치를 측정일에 주요 시장(또는 가장 유리한 시장)에서 자산 매도 또는 부채 이전 시 수취할 가격으로 정의합니다. 취득 원가(Entry Price)가 아닌 Exit Price 개념임을 주의하세요.

2. 투자 유형별 종합 비교표

분류	ASC	BS 평가	미실현 손익	이자/배당
HTM 채무증권	ASC 320	상각 원가 (Amortized Cost)	인식 없음	NI
AFS 채무증권	ASC 320	공정가치 (FV)	OCI	NI
Trading 채무증권	ASC 320	공정가치 (FV)	NI	NI
지분증권 일반	ASC 321	공정가치 (FV)	NI (OCI 불가)	NI
지분증권 MA	ASC 321	원가 ± 관찰가격 조정	NI (조정 시)	NI
지분법 투자	ASC 323	원가+지분이익−배당	NI (지분이익)	투자 차감
신용손실 (HTM)	ASC 326	상각 원가 − Allowance	NI (Credit Loss)	NI
신용손실 (AFS)	ASC 326	FV (Allowance 별도)	NI+OCI 분리	NI

3. 공정가치 선택 (FVO — ASC 825)

적용 요건:
① 취득·발생·확약 시점에 최초 1회 선택 (Initial Recognition Election)
② 금융상품 단위별(Instrument-by-Instrument) 선택 가능
③ 한 번 선택하면 취소 불가 (Irrevocable)
④ 선택 후 모든 FV 변동을 NI에 인식

FVO 선택 가능 대상: 대출채권, 채무증권(HTM 포함), 채무, 보증계약 등
FVO 선택 불가: 리스채무, 종업원급여 부채, 사업결합 조건부 대가 등

4. 투자 분류 의사결정 플로우차트

투자 분류 판단 순서:
1️⃣ 지분증권인가 채무증권인가?
    → 지분증권: ASC 321 (또는 지분법 ASC 323)
    → 채무증권: 아래로 진행
2️⃣ 만기 보유 의도·능력 있는가?
    → Yes: HTM (상각 원가)
3️⃣ 단기 매매 목적인가?
    → Yes: Trading (FV, NI)
4️⃣ 나머지: AFS (FV, OCI)

5️⃣ FVO 선택 여부?
    → Yes: 모든 FV 변동 NI

5. 고빈출 비교 — GAAP vs IFRS (투자)

항목	US GAAP	IFRS (참고)
지분증권 미실현	NI (ASC 321)	OCI 선택 가능 (취소 불가)
채무증권 분류	HTM / AFS / Trading	AC / FVOCI / FVTPL
신용손실 모델	CECL (기대손실 전체)	ECL (3-stage)
HTM 재분류	엄격히 제한	비즈니스 모델 변경 시만

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마치며 — Advanced Accounting 완주

총 25개 파트에 걸쳐 AICPA FAR Advanced Accounting의 핵심을 정리했습니다. 재무제표 기초부터 법인세, 자본, EPS, 투자, 현금흐름, 회계변경까지 — 각 파트의 핵심 규칙과 계산 예시를 완전히 이해했다면 FAR 시험에서 충분히 경쟁력 있는 점수를 받을 수 있습니다. 남은 것은 TBS(Task-Based Simulation) 연습과 MCQ 반복입니다. 화이팅! 🎯

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