지난 포스트에서 유동화의 기본 개념을 배웠습니다. 이번에는 유동화의 결과물인 자산담보부증권(ABS)의 구체적인 상품 구조와 특징에 대해, 특히 신용 리스크를 관리하기 위한 내부 장치들을 중심으로 살펴보겠습니다.커버드 본드 (Covered Bonds) vs. ABSABS를 알아보기 전, 유사하지만 중요한 차이가 있는 커버드 본드에 대해 먼저 짚고 넘어가겠습니다.커버드 본드: 주로 유럽 은행들이 발행하는 담보부 채권입니다. ABS와 달리, 담보자산(Cover Pool)이 발행 은행의 재무상태표에 그대로 남아있으며 별도의 SPE를 설립하지 않습니다. 이 때문에 투자자는 담보자산뿐만 아니라 발행 은행 자체에 대해서도 상환 청구권(Dual Recourse)을 가집니다. 투자자 보호 장치가 더 강력하므로 일반적으로..
