지금까지 채권의 다양한 종류와 특징에 대해 알아보았습니다. 이제부터는 채권 투자의 핵심이라 할 수 있는 '가치평가(Valuation)'의 세계로 들어가 보겠습니다. 채권의 가격이 어떻게 결정되고, 가격과 수익률은 어떤 관계를 맺고 있는지 이해하는 것은 성공적인 채권 투자의 첫걸음입니다.채권의 가치: 미래 현금흐름의 현재가치채권의 가치(가격)는 해당 채권이 미래에 지급할 모든 현금흐름(쿠폰 이자 + 만기 원금)을 적절한 할인율로 할인한 현재가치(Present Value)의 합입니다. 여기서 '적절한 할인율'이 바로 만기수익률(Yield to Maturity, YTM)입니다.채권 가격 = Σ [각 시점의 현금흐름 / (1 + YTM)^t]간단히 말해, 채권의 미래 현금흐름이 정해져 있다면, 시장에서 요구하는..
