지난 시간, 우리는 투자자가 보상받는 유일한 리스크는 '체계적 리스크'이며, 그 크기는 '베타(β)'로 측정된다는 것을 배웠습니다. 그렇다면 이 베타라는 '리스크의 가격표'를 가지고, 특정 자산에 대해 우리가 마땅히 기대해야 할 '수익률'은 얼마인지 계산할 수 있지 않을까요? 그 질문에 대한 답이 바로 현대 재무이론의 가장 중요한 초석 중 하나인 자본자산 가격결정 모델(Capital Asset Pricing Model, CAPM)입니다.CAPM: 리스크에 대한 보상을 계산하다CAPM은 개별 자산의 기대수익률이 단 세 가지 요소에 의해 결정된다고 설명하는 아름답고 강력한 모델입니다.> E(Rᵢ) = Rƒ + βᵢ [E(Rₘ) - Rƒ]- E(Rᵢ): 자산 i의 기대수익률 (우리가 알고 싶은 값)- Rƒ: ..
