경제/AICPA
25_공정가치_투자_종합정리
공부하는 맨더블
2026. 7. 18. 13:15
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💡 AICPA 핵심 포인트
공정가치 계층(Fair Value Hierarchy)은 ASC 820의 핵심이며, 투자 관련 모든 파트(ASC 320, 321, 323, 326)와 연결됩니다. Level 1(활성시장 공시가) → Level 2(관측 가능 인풋) → Level 3(관측 불가 인풋) 순서와, 각 투자 유형의 평가 방법·손익 인식 위치를 최종 정리합니다. 이 파트는 FAR 마지막 점검 겸 종합 복습입니다.
1. 공정가치 계층 (ASC 820 — Fair Value Hierarchy)
| Level | 인풋(Input) 유형 | 예시 | 신뢰도 |
|---|---|---|---|
| Level 1 | 활성 시장의 공시 가격 (unadjusted) | NYSE 상장 주식가격, 국채 시장가격 | 가장 높음 |
| Level 2 | 관측 가능한 시장 인풋 (직·간접) | 유사 자산 가격, 이자율 수익률 곡선, 신용 스프레드 | 중간 |
| Level 3 | 관측 불가한 인풋 (회사 추정) | DCF 모형의 가정, 비상장 기업 평가, 내부 데이터 | 가장 낮음 |
공정가치 측정 원칙 (Exit Price):
ASC 820은 공정가치를 측정일에 주요 시장(또는 가장 유리한 시장)에서 자산 매도 또는 부채 이전 시 수취할 가격으로 정의합니다. 취득 원가(Entry Price)가 아닌 Exit Price 개념임을 주의하세요.
ASC 820은 공정가치를 측정일에 주요 시장(또는 가장 유리한 시장)에서 자산 매도 또는 부채 이전 시 수취할 가격으로 정의합니다. 취득 원가(Entry Price)가 아닌 Exit Price 개념임을 주의하세요.
2. 투자 유형별 종합 비교표
| 분류 | ASC | BS 평가 | 미실현 손익 | 이자/배당 |
|---|---|---|---|---|
| HTM 채무증권 | ASC 320 | 상각 원가 (Amortized Cost) | 인식 없음 | NI |
| AFS 채무증권 | ASC 320 | 공정가치 (FV) | OCI | NI |
| Trading 채무증권 | ASC 320 | 공정가치 (FV) | NI | NI |
| 지분증권 일반 | ASC 321 | 공정가치 (FV) | NI (OCI 불가) | NI |
| 지분증권 MA | ASC 321 | 원가 ± 관찰가격 조정 | NI (조정 시) | NI |
| 지분법 투자 | ASC 323 | 원가+지분이익−배당 | NI (지분이익) | 투자 차감 |
| 신용손실 (HTM) | ASC 326 | 상각 원가 − Allowance | NI (Credit Loss) | NI |
| 신용손실 (AFS) | ASC 326 | FV (Allowance 별도) | NI+OCI 분리 | NI |
3. 공정가치 선택 (FVO — ASC 825)
적용 요건:
① 취득·발생·확약 시점에 최초 1회 선택 (Initial Recognition Election)
② 금융상품 단위별(Instrument-by-Instrument) 선택 가능
③ 한 번 선택하면 취소 불가 (Irrevocable)
④ 선택 후 모든 FV 변동을 NI에 인식
FVO 선택 가능 대상: 대출채권, 채무증권(HTM 포함), 채무, 보증계약 등
FVO 선택 불가: 리스채무, 종업원급여 부채, 사업결합 조건부 대가 등
① 취득·발생·확약 시점에 최초 1회 선택 (Initial Recognition Election)
② 금융상품 단위별(Instrument-by-Instrument) 선택 가능
③ 한 번 선택하면 취소 불가 (Irrevocable)
④ 선택 후 모든 FV 변동을 NI에 인식
FVO 선택 가능 대상: 대출채권, 채무증권(HTM 포함), 채무, 보증계약 등
FVO 선택 불가: 리스채무, 종업원급여 부채, 사업결합 조건부 대가 등
4. 투자 분류 의사결정 플로우차트
투자 분류 판단 순서:
1️⃣ 지분증권인가 채무증권인가?
→ 지분증권: ASC 321 (또는 지분법 ASC 323)
→ 채무증권: 아래로 진행
2️⃣ 만기 보유 의도·능력 있는가?
→ Yes: HTM (상각 원가)
3️⃣ 단기 매매 목적인가?
→ Yes: Trading (FV, NI)
4️⃣ 나머지: AFS (FV, OCI)
5️⃣ FVO 선택 여부?
→ Yes: 모든 FV 변동 NI
1️⃣ 지분증권인가 채무증권인가?
→ 지분증권: ASC 321 (또는 지분법 ASC 323)
→ 채무증권: 아래로 진행
2️⃣ 만기 보유 의도·능력 있는가?
→ Yes: HTM (상각 원가)
3️⃣ 단기 매매 목적인가?
→ Yes: Trading (FV, NI)
4️⃣ 나머지: AFS (FV, OCI)
5️⃣ FVO 선택 여부?
→ Yes: 모든 FV 변동 NI
5. 고빈출 비교 — GAAP vs IFRS (투자)
| 항목 | US GAAP | IFRS (참고) |
|---|---|---|
| 지분증권 미실현 | NI (ASC 321) | OCI 선택 가능 (취소 불가) |
| 채무증권 분류 | HTM / AFS / Trading | AC / FVOCI / FVTPL |
| 신용손실 모델 | CECL (기대손실 전체) | ECL (3-stage) |
| HTM 재분류 | 엄격히 제한 | 비즈니스 모델 변경 시만 |
마치며 — Advanced Accounting 완주
총 25개 파트에 걸쳐 AICPA FAR Advanced Accounting의 핵심을 정리했습니다. 재무제표 기초부터 법인세, 자본, EPS, 투자, 현금흐름, 회계변경까지 — 각 파트의 핵심 규칙과 계산 예시를 완전히 이해했다면 FAR 시험에서 충분히 경쟁력 있는 점수를 받을 수 있습니다. 남은 것은 TBS(Task-Based Simulation) 연습과 MCQ 반복입니다. 화이팅! 🎯
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