05_실제기업_나이키_애플

💡 AICPA 핵심 포인트

실제 기업 재무제표를 분석하는 것은 이론을 실전에 연결하는 가장 효과적인 방법입니다. Nike와 Apple의 재무제표를 통해 대형 상장기업의 실제 공시 구조를 파악하세요. 특히 Apple의 경우 EPS 계산, OCI 세부 내역, 자사주 매입 규모가 시험 지문으로 활용될 수 있습니다.

1. Nike, Inc. 재무제표 분석

① Balance Sheet 주요 항목 (FY2023)

구분	항목	금액 ($M)
유동자산	Cash & Equivalents	7,441
	Short-term Investments	3,234
	Accounts Receivable, net	4,454
	Inventories	8,454
비유동자산	PPE, net	2,372
	Operating Lease ROU Assets	2,512
	Identifiable Intangible Assets	별도 공시

② Income Statement 요약 (FY2023)

• Nike의 손익계산서는 Multi-step 형식을 사용하며 Demand Creation Expense(마케팅비)를 별도 표시합니다.
• Weighted Average Common Shares Outstanding(Diluted): 약 1,558M 주
• EPS(Basic): $3.23 / EPS(Diluted): $3.23 수준 (연도별 상이)

③ Statement of Comprehensive Income

Nike의 OCI 구성 (Two-statement 형식):

• Foreign currency translation adjustments (주요 OCI 항목)
• Change in gains/losses on cash flow hedges (현금흐름 헤지)
• Nike는 해외 매출 비중이 높아 외화환산 조정액이 매우 큼

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2. Apple Inc. 재무제표 분석

① Balance Sheet 요약 (FY2023, 9월 30일)

항목	FY2023 ($M)	FY2022 ($M)
Cash & Equivalents	29,965	23,646
Marketable Securities (Current)	31,590	24,658
Total Current Assets	143,566	135,405
Non-current Marketable Securities	100,544	120,805
Total Assets	352,583	352,755
Total Shareholders' Equity	62,146	50,672

② Income Statement 요약 (FY2023)

항목	FY2023 ($M)
Total Net Sales	383,285
Total Cost of Sales	(214,137)
Gross Margin	169,148
R&D Expense	(29,915)
Operating Income	114,301
Net Income	96,995
EPS (Basic)	$6.16
EPS (Diluted)	$6.13

③ Apple 자본 특징 — Accumulated Deficit

⚠️ 핵심 관찰: Apple의 자본 구조에서 Retained Earnings는 Accumulated Deficit(누적 결손금)으로 표시됩니다. 이는 막대한 자사주 매입(FY2023: $77,046M)과 배당금 지급으로 이익잉여금이 마이너스가 된 결과입니다. 그럼에도 총자본이 플러스인 이유는 Contributed Capital(APIC)이 크기 때문입니다.

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마치며

실제 재무제표를 읽는 능력은 TBS 문제 해결에 직결됩니다. Nike의 외화환산 OCI, Apple의 자사주 매입과 Accumulated Deficit 구조는 시험에 자주 응용되는 패턴입니다. 다음 챕터에서는 법인세 회계(Deferred Taxes)로 넘어갑니다.

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